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美联储为什么不给力

时间:2018-08-23 17:04:16| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

美联储为什么不给力?

导读:现实真的很绝望吗?我反而从美联储简简单单一句话里看到了一丝乐观

美联储为什么不给力

美联储的会议开完了,聊了啥也公布了。啥呢?一句话概括,就是宣布维持联邦基金利率不变并称将密切关注全球经济变动。貌似很平淡,其实也不然。

解读者各有各的想法,有人说这是按兵不动,因为在全球石油股市汇市大宗期货市场一片狼藉的背景下,大家是期待美联储在加息这件事情上收手或者至少是缓手的,比如我之前就提出过一个疑问耶伦会认错吗?

还有人在美联储会议前预期,联储官员或许会为安抚市场直接表态3月份不加息,现在看到耶伦没说这话,只是说观察观察,市场就失望了。

所以你看,美股当天还是跌的,人民币也没见走强,大家最关心的A股的反弹也黄了,周四收盘前的跳水又让人感到深深的绝望。

但是,现实真的很绝望吗?我反而从美联储简简单单一句话里看到了一丝乐观。

你想啊,货币政策是一条大船,美联储一旦开启加息周期,就算是错了早了,船头也已经掉转了,这个时候你要指望耶伦看到市场跌一跌就认错,哪有这种可能?反而是美联储表示将密切关注全球经济变动这已经是谢天谢地了。

所以,对美联储这次会议的解读,也有人说是鸽派言论,有人说是将为重启降息打开大门,当然也有人认为美联储已经迷失了方向。我的想法是,偏乐观,至少美联储知道加息的节奏和力度还得看看市场的情况。

如果美联储的决定实际上是偏乐观,那么为什么市场还是在下跌甚至是大跌?我借用看到过的一句话,我们往往高估一件事情的短期影响,同时会低估了这件事的长期影响。

什么是短期?短期就是迫不及待,恨不得耶伦在今天就说明天降息。什么是长期?长期就是美联储已经在考虑市场的冲击,考虑货币政策的综合影响。

我们能得到的最好的结果,可能就是美联储在2016年全年只再加一次息,而且把时间放到下半年的窗口去。如果是这样,市场大概在今年3月份才会有看得见的反映。

当3月份美联储明白无误地没有加息时,大家也许就又开始盲目乐观了,一个不大不小的机会也许就来了。更重要的一点是,3月份美联储是否加息的决定,直接影响着人民币的走势,影响着中国央行的决策。之前就给大家讲过的,股市和人民币是一对负反馈,人民币不稳住,股指就稳不住。你想想啊,人民币不止跌,央行如何敢放水。

投资者吗,在牛市的末端都是不见黄河不死心,在熊市的漫漫低谷里都是不见兔子不撒鹰。有点耐心吧,跌得再多,时间也还不够。